Organizações de auto- regulação; Investors Exchange LLC; Notificação de apresentação e eficácia imediata da alteração de regra proposta para alterar

Registro Federal, Volume 89 Edição 195 (Martes, Outubro) 8, 2024 ). [Volume do Registo Federal 89, Número 195 (Martes, Outubro) 8, 2024 )] [Notificações] [Páginas 81608 - 81612 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2024 - 23166 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 101231; Arquivo No. SR- IEX- 2024 - 20 ].

Organizações de auto- regulação; Investors Exchange LLC; Notificação de apresentação e eficácia imediata da alteração de regra proposta para alterar a regra 11.330 Para adotar um novo produto de dados de mercado a ser conhecido como DEEP+ Outubro 2, 2024. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) \ 1 \ da Lei de Mudança de Valores Mobiliários 1934 (o ``Ato'') \ 2 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 3 \ aviso é dado que em setembro 19, 2024, a Investors Exchange LLC (`'IEX'' ou a `'Exchange'') arquivou na Comissão de Valores Mobiliários e de Mudanças (`'Comissão'') a proposta de alteração de regra como descrita nos Itens I e II abaixo, que os Itens foram preparados pela organização autorreguladora. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 15 U.S.C. 78 a. \ 3 \ 17 CFR 240.19 b- 4.

---------------------------------------------------------------------------. Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta De acordo com as disposições da Seção 19 (b) 1 ) sob a Lei,\ 4 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 5 \ o intercâmbio com a Comissão uma proposta de alteração de regra para alterar a regra 11.330 para adotar um novo produto de dados de mercado a ser conhecido como DEEP+, que é um feed de dados não comprimido que fornece profundidade de ordem por ordem de cotações de livros para todas as ordens exibidas para valores mobiliários negociados no IEX, e informações de execução (ou seja, informações de última venda) para execuções no Exchange. A Bolsa designou esta proposta como não controversa e forneceu à Comissão o aviso exigido pela Regra 19 b- 4 (f) 6 (iii) sob a Lei.\ 6 \ IEX também propõe atualizar seu Planeamento de Taxas para refletir que DEEP+ será oferecido gratuitamente por um período de incentivo inicial. ---------------------------------------------------------------------------------------------- \ 4 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 5 \ 17 CFR 240.19 b- 4. \ 6 \ 17 CFR 240.19 b- 4 (f) 6 (iii). --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em www. iextrading.com, no escritório principal do Exchange e na Sala de Referência Pública da Comissão. II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, a organização autorreguladora incluiu declarações sobre o propósito e a base para a mudança de regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a mudança de regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. A organização autorreguladora preparou resumos, definidos nas Secções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos de tais instruções.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Propósito A troca propõe alterar a regra IEX 11.330 (a) para adicionar um novo parágrafo ( 3 ) que descreve um novo produto de dados de mercado a ser conhecido como DEEP+, e para renumerar os subsetores atuais ( 3 ) e ( 4 ) a ser subsecções ( 4 ) e ( 5 ). O Exchange também propõe fazer uma edição conforme à regra IEX 11.232 (f), e para atualizar o seu Planejamento de Taxas \ 7 \ para refletir que o IEX estará oferecendo DEEP+ gratuitamente por um período de incentivo inicial. -------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 7 \ Veja o Programa de Taxas IEX, disponível em ----------------------------------------------------------------------------------------. Atualmente, o Exchange oferece duas \ em tempo real 8 \ produtos de dados de mercado: TOPS \ 9 \, um feed de dados não comprimido que fornece topo agregado das cotações do livro para todas as ordens exibidas que estão em pé no Livro de Ordem e informações de execução (ou seja, informações da última venda) para execuções no Exchange; e DEEP,\ 10 \ um feed de dados não comprimido que fornece profundidade agregada de cotações de livros para todas as ordens exibidas que estão em pé no Livro de Ordems a cada nível de preços, e informações de execução (ou seja, última informação de venda) para execuções no Exchange.\ 11 \ As fontes de alimentação TOPS e DEEP também incluem o "Identificador de Liquidez de Data de Data" do IEX \ 12 \, que é divulgado pelo IEX para TOPS, DEEP e o processador de informações de títulos apropriado (``SIP''), quando o livro de pedidos do IEX tem pelo menos um lote de retalho agregado de provedor de liquidez \ 13 \ juro de ordem (`` Interesse RLP'') \ 14 \ para uma segurança particular, desde que o Interesse RLP esteja descansando no preço do ponto médio \ 15 \ e preço pelo menos $ 0.001 melhor que o NBB \ 16 \ ou NBO \ 17 \. O Identificador de Liquidez de Retalho \ 18 \ fornece o símbolo e o lado do interesse RLP, mas não inclui o seu preço ou tamanho.\ 19 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 8 \ ``Time Real'' significa dados do mercado IEX que são acessados, usados ou distribuídos menos de quinze ( 15 ) milisegundos após ter sido disponibilizado pelo Exchange. IEX fornece apenas dados do mercado IEX em tempo real para os subscritores de dados. \ 9 \ Veja a regra IEX 11.330 (a) ( 1 ). \ 10 \ Veja a regra IEX 11.330 (a) ( 2 ). \ 11 \ TOPS e DEEP também forneceriam informações de leilão IEX para quaisquer títulos cotados pelo IEX. Atualmente, o IEX não é uma troca de listas, e tal informação é fornecida apenas com relação aos símbolos de teste de leilão. \ 12 \ Veja a regra IEX 11.232 (f). \ 13 \ Veja a regra IEX 11.190 (b) 14 ). \ 14 \ Veja a regra IEX 11.232 (f). \ 15 \ Veja a regra IEX 1.160 (t). \ 16 \ Veja a regra IEX 1.160 (u). \ 17 \ Veja a regra IEX 1.160 (u). \ 18 \ Veja a regra IEX 11.232 (f). \ 19 \ ID. ---------------------------------------------------------------------------------------- Com base em discussão informal com os participantes do mercado, o Exchange determinou que há demanda por uma profundidade de oferta de alimentação de livros por ordem para ordens exibidas, além da profundidade agregada de dados de livros oferecido pelo DEEP. Assim, o Exchange propõe-se a alterar a Regra 11.330 (a) ( 3 ) para oferecer o novo produto DEEP+ de dados de mercado. Como proposto, o DEEP+ irá divulgar, em tempo real, informações de ordem por ordem para todas as ordens exibidas que estejam no Livro de Ordem para valores negociados no IEX e informações de execução (ou seja, informações da última venda) para execuções no Exchange. DEEP+ fornecerá detalhes sobre cada ordem exibida que descanse no Livro de Ordems, incluindo ID de Ordem, símbolo, lado, marca de horários associado à mensagem, preço e tamanho, e irá atualizar os dados de cada ordem quando houver emendas, cancelações e execuções.\ 20 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 20 \ IEX observa que os subscritores de dados poderão usar DEEP+ para extrair as principais citações de livros da IEX para uso interno dos dados de ordem por ordem, conforme definido nas Políticas de dados de mercado da IEX (disponível em ). ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

Como TOPS e DEEP, DEEP+ também irá divulgar um identificador de liquidez de varejo para cada segurança para a qual o IEX tem o necessário interesse RLP. Portanto, IEX propõe-se a alterar a regra IEX 11.232 (f) para refletir que o Indicador de Liquidez do Retalho será disseminado para DEEP+, além de ser disseminado para TOPS, DEEP e os SIPs. IEX observa que esta informação específica da ordem, incluindo o identificador de liquidez de varejo divulgado,\ 21 \ é funcionalmente equivalente à informação específica para a ordem fornecida pelos feeds de ordem por ordem de outros intercâmbios.\ 22 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 21 \ Veja, por exemplo, Regra Cboe BYX 11.22 (k) (referindo a inclusão do identificador de liquidez do retalho do Cboe BYX no feed de dados de profundidade do resumo do BYX). \ 22 \ Por exemplo, o Cboe BYX fornece uma profundidade de livro por ordem com os dados equivalentes. Veja a Especificação Cboe US Equities/Options Multicast Deep of Book (PITCH), disponível em ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Para um período inicial de incentivo, DEEP+ será fornecido gratuitamente, e os Assinantes de Dados \ 23 \ pode redistribuir dados DEEP+, quer em tempo real ou atrasado \ 24 \ base, gratuita (para um período de incentivo inicial), sujeita aos termos do Acordo de Assinante de Dados IEX e das Políticas de Dados de Mercado da IEX.\ 25 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 23 \ ``Assinante de dados'' significa qualquer pessoa singular ou entidade que recebe dados do mercado IEX em tempo real, quer diretamente do Exchange, quer de outro afiliado. Um Assinante de Dados deve entrar em um Contrato de Assinante de Dados com o IEX para receber dados do mercado IEX em tempo real. Uma pessoa singular ou entidade que recebe dados do mercado IEX em tempo real de um Assinante de Dados afiliado está sujeita ao Contrato de Assinante de Dados de tal Assinante de Dados afiliado. Veja a Agenda de Taxas IEX. \ 24 \ ``Atrasado'' significa dados de mercado IEX que são acessados, usados ou distribuídos pelo menos quinze ( 15 ) milisegundos após ter sido disponibilizado pelo Exchange. Um Assinante de Dados pode redistribuir dados do mercado IEX em tempo real que recebe do intercâmbio em uma base retardada para uma pessoa singular ou entidade. Além disso, um destinatário de dados de mercado IEX Atrasados poderá redistribuir esses dados de mercado IEX Atrasados para uma pessoa singular ou entidade. Veja a Agenda de Taxas IEX. \ 25 \ Disponível em -------------------------------------------------------------------------------------------------------- Além disso, o IEX propõe alterar o Plano de Taxas para inserir duas novas linhas na tabela de Taxas de Dados de Mercado que reflictam que DEEP+ será inicialmente oferecido gratuitamente (em tempo real ou Base atrasada).\ 26 \ IEX também propõe excluir as duas referências à nota de rodapé 3 na tabela de Taxas de Dados de Mercado (nas linhas para DEEP e TOPS em tempo real), e para alterar a língua da nota de rodapé para que seja aplicável ao DEEP+. Nota (s) de rodapé 3 atualmente lê ``Estas taxas serão operacionais a partir de julho 1, 2022,'' que foi a data em que IEX começou a carregar para distribuir TOPS e DEEP em tempo real. Como essa data se aplicou ao início de taxas para o TOPS e DEEP em tempo real (e passou), IEX propõe alterar a nota de rodapé para aplicar ao DEEP+ e ler: ``Estas taxas serão operacionais quando o produto for lançado. IEX anunciará a data de lançamento pelo Alerta do Trader pelo menos 10 dias úteis antes do lançamento do produto '' e para aplicar a nota de rodapé 3 para as duas novas linhas descrevendo a distribuição livre de DEEP+ em uma base em tempo real e atrasada.\ 27 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 26 \ Se IEX no futuro decidir cobrar por DEEP+, ele fará um arquivamento de taxas de acordo com o processo de arquivamento de regra da SEC. \ 27 \ Embora não especificado no Planeamento de Taxas, como observado durante este arquivo, IEX estará oferecendo DEEP+ gratuitamente durante um período inicial de incentivo. ------------------------------------------------------------------------------------------------------- A troca nota que outras trocas oferecem tanto a profundidade agregada como a ordem por ordem dos produtos de dados do mercado de livros. Por exemplo, o Cboe BYX oferece ambos os Multicast Deepth \ 28 \ (também conhecido como BYX Deepth), uma profundidade de ordem por ordem de dados do mercado de livros, e BYX Summary Deepth,\ 29 \ uma profundidade de fonte de dados do livro que oferece cotações agregadas para todas as ordens exibidas até cinco níveis de preço. A profundidade de ordem por ordem do Cboe BYX do feed de dados do mercado de livros contém a mesma informação específica da ordem que será contida no feed de dados do mercado DEEP+ proposto pelo IEX.\ 30 \ Assim, o Exchange não acredita que este aspecto da proposta levanta quaisquer questões novas ou novas que não tenham sido consideradas pela Comissão.\ 31 \ O Exchange planeja implementar as alterações propostas durante o quarto trimestre de 2024, aguardando a conclusão das mudanças de tecnologia necessárias e sujeitas à eficácia desta mudança de regra proposta. O Exchange anunciará a data de implementação das alterações propostas pelo Alerta do Trader pelo menos 10 dias úteis antes da data de implementação e dentro de 120 dias de eficácia desta regra proposta mudar. ---------------------------------------------------------------------------------------------------.

\ 28 \ Veja a regra do Cboe BYX 11.22 (c). \ 29 \ Veja a regra do Cboe BYX 11.22 (k). \ 30 \ Veja nota supra 22. \ 31 \ DEEP+ Data Subscribers também terá acesso ao serviço DEEP+ SNAP, que permite aos Data Subscribers baixar instantâneos pontuais do DEEP+ para ativar a recuperação tardia de início. Como com seus serviços DEEP SNAP e TOPS SNAP atuais, DEEP+ SNAP será oferecido sem custo adicional para os abonistas de dados DEEP+; assim, DEEP+ SNAP também será oferecido gratuitamente durante o período de incentivo inicial. ------------------------------------------------------------------------------------------- 2. Base legal IEX acredita que a mudança de regra proposta é consistente com as disposições da Seção 6 do Ato \ 32 \ em geral, e com Seção 6 (b) 5 ) do Ato,\ 33 \ em particular. DEEP+ será fornecido de acordo com os propósitos da Seção 6 (b) 5 ) do Ato.\ 34 \ Especificamente, o Exchange acredita que a introdução proposta de uma profundidade de ordem por ordem do feed de dados do mercado de livros, que fornecerá aos Assuntos de Dados informações completas sobre a profundidade do mercado, servirá para alinhar mais estreitamente a informação fornecida pelo IEX com a das trocas de concorrentes, fornecendo ao mesmo tempo dados adicionais ao mercado. Assim, esta proposta deve.