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A Nvidia (NASDAQ:NVDA) disse na segunda-feira, 28 de setembro, que seu conselho aumentou em $150 bilhões a autorização de recompra de ações da empresa, elevando o montante restante para $235 bilhões. O fabricante de chips chamou isso de maior impulso para uma autorização de resgate de ações na história. Isso supera os $110 bilhões aprovados pela Apple (NASDAQ:AAPL) em 2024.
Os investidores gostaram da notícia. As ações ganharam cerca de 2% nesta segunda-feira, enquanto escrevo, negociando perto de $230.
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E a história sugere que eles podem ter razão para isso. As maiores autorizações de recompra da Apple entre 2018 e 2025 e os próprios aumentos da Nvidia entre 2023 e 2025 foram seguidas, em cada caso, por um ganho na ação nos próximos 12 meses. Em oito desses nove casos, a ação superou o S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC).
Mas acho que o dinheiro por trás dessas recompras fez mais desse trabalho do que as recompras em si.
Fonte da imagem: Getty Images.
Uma autorização recorde
Com cerca de 24,1 bilhões de ações em circulação, a Nvidia vale aproximadamente 5,5 trilhões de dólares a cerca de 230 dólares por ação. Os 235 bilhões de dólares completos comprariam de volta um pouco mais de 4% da empresa.
A Nvidia espera gastar o montante restante total até o exercício fiscal de 2028, que termina em janeiro de 2028 – mais de 40 bilhões de dólares por trimestre nos aproximadamente 16 meses restantes.
Isso dobraria mais do que a taxa atual. As recompras da Nvidia já aumentaram, de US$ 9,7 bilhões por ano antes para cerca de US$ 20 bilhões em cada um dos dois últimos trimestres.
O fluxo de caixa livre do primeiro semestre do exercício fiscal de 2027 foi de US$ 69,9 bilhões, 77% superior ao do ano anterior, ou cerca de US$ 35 bilhões por trimestre.
Em outras palavras, a administração está contando com muito mais dinheiro em caixa. O CEO Jensen Huang vinculou o movimento à "geração de caixa" da empresa no anúncio.
As ações geralmente superam o mercado
A Apple aprovou autorizações de recompras de US$ 90 bilhões ou mais em 2018, 2021, 2022, 2023, 2024 e 2025. (Sua autorização de US$ 100 bilhões em abril deste ano, assim como o aumento da Nvidia de US$ 80 bilhões em maio, é muito recente para ser avaliado.) Medido a partir do fechamento em cada dia de anúncio até um ano depois, as ações da Apple subiram em todos os seis períodos e superaram o S&P 500 em cinco.
As lacunas eram frequentemente amplas. Após a autorização de US$ 100 bilhões em maio de 2018, as ações da Apple subiram cerca de 24%, enquanto o índice subiu cerca de 10%. E após o aumento de US$ 90 bilhões em abril de 2021, as ações ganharam mais de 22% versus cerca de 2% para o índice.
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